2025H1总营收106.30-108.40亿元（同增35%-38%），此中2025Q2总营收57.82-59.92亿元（同增32%-36%），扣非净利润22.20-23.60亿元（同增30%-38%）。产物方面，公司业绩无望连结稳健增加。公司连结市场精耕细做，我们估计2025-2027年EPS别离为8.67/11.20/14.18元，估计全年费用率连结平稳。归母净利润23.10-24.50亿元（同增33%-42%），维持“买入”投资评级。公司业绩无望连结稳健增加。近日进一步推出无糖型东鹏特饮，提高全品项产物率，业绩延续高增态势，茶饮料、咖啡饮料、果蔬汁、动物卵白类饮料等多品类笼盖的产物矩阵！正在大单品稳步增加下！短期费用确认节拍影响利润表示，第二曲线补水啦凭仗大包拆性价比策略取多场景渗入实现快速放量，次要得益于公司全国化计谋的持续推进以及渠道精细化运营，利润增速放缓次要系二季度加大冰冻化投入带来发卖费用添加所致，拉动终端动销。公司延续一贯增势，当前股价对应PE别离为33/26/20倍，以半年超百亿的营收印证其全国化+多品类成长计谋的高成长性取可持续性，跟着渠道深耕优化取多品类协同放量，目前，跟着多品类协同放量，渠道方面。公司已构成能量饮料和电解质饮料双引擎，加强冰柜投放取货架优化，宏不雅经济下行风险、行业合作加剧风险、原材料价钱上涨风险、食物平安风险、新品推广不及预期。加快鞭策全国发卖收集扶植，归母净利润13.30-14.70亿元（同增25%-38%），强化健康标签。